L’excédent commercial de la Chine atteint un niveau record de plus de 1 000 milliards de dollars en 11 mois

L’excédent commercial de la Chine a dépassé 1 000 milliards de dollars à la fin du mois de novembre, battant déjà le record annuel établi pour la totalité de 2024, alors qu’un afflux de produits bon marché inonde les marchés mondiaux dans un contexte de demande atone sur le marché intérieur chinois.

Les ventes globales à l’étranger ont augmenté de 5,9 % en novembre, en termes de dollars, par rapport au même mois de l’année précédente, selon des données publiées par l’Administration générale des douanes du régime chinois le 8 décembre. Elles rebondissent après un recul de 1,1 % le mois précédent — la première baisse enregistrée cette année — et dépassent les prévisions des économistes dans un sondage Reuters qui tablaient sur une croissance de 3,8 %.

Les importations chinoises ont augmenté de 1,9 % par rapport à novembre 2024 pour atteindre 218,7 milliards de dollars. Bien que ce chiffre représente une amélioration par rapport à la hausse de 1 % d’octobre, il reste inférieur à l’estimation médiane de 3 % de croissance dans l’enquête de Reuters.

En conséquence, la Chine enregistre un excédent commercial de 111,7 milliards de dollars en novembre, contre 90,1 milliards de dollars en octobre.

Au cours des onze premiers mois de cette année, l’excédent commercial de la Chine a dépassé 1 100 milliards de dollars, en hausse de 21,6 % par rapport à la même période l’an dernier. En 2024, l’excédent commercial de la Chine s’élevait à un record de 992,1 milliards de dollars.

La forte croissance des exportations, ainsi que le déficit commercial dans d’autres pays qui en résulte, suscitent des inquiétudes dans ces pays, alors que les responsables politiques étrangers s’inquiètent des pertes d’emplois et des fermetures d’usines dans les secteurs inondés de produits chinois à bas prix.

Le commissaire européen au commerce, Maroš Šefčovič, a averti que l’essor de la Chine « ne doit pas se faire au détriment de l’économie européenne », tandis que Donald Trump a imposé des droits de douane supplémentaires sur les importations chinoises afin de réduire l’important déficit commercial des États-Unis.

Bien que Pékin et Washington aient conclu une trêve commerciale provisoire à la suite d’un sommet entre les dirigeants des deux pays à la fin octobre, les exportations chinoises vers les États-Unis poursuivent leur tendance à la baisse, plongeant de 28,6 % en novembre par rapport à l’année précédente — le huitième mois consécutif de déclin.

« Les réductions tarifaires convenues dans le cadre de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine n’ont pas aidé à soutenir les expéditions vers les États-Unis le mois dernier, mais la croissance globale des exportations a tout de même rebondi », a écrit Huang Zichun de Capital Economics dans une note publiée le 8 décembre.

« Nous pensons que les exportations de la Chine resteront résilientes, le pays continuant de gagner des parts de marché mondiales l’année prochaine. »

Contrairement à la baisse des ventes vers les États-Unis, les exportations chinoises vers l’Afrique, l’Amérique latine et l’Australie ont enregistré une hausse à deux chiffres le mois dernier, tandis que la croissance des exportations vers les pays de l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est — les plus grands partenaires commerciaux de la Chine — a ralenti à 8,2 %.

Les expéditions vers l’Union européenne (UE) ont augmenté de 14,8 %, la France important 17,5 % de plus de produits chinois.

Les données arrivent quelques jours seulement après que le président français Emmanuel Macron a exhorté Pékin à stimuler la demande intérieure et à réduire l’énorme déficit commercial lors de sa visite en Chine la semaine dernière.

« Je leur ai dit que, s’ils ne réagissaient pas, nous, Européens, serions contraints de prendre des mesures fortes (…) à l’instar des États-Unis, comme par exemple des droits de douane sur les produits chinois », a déclaré le président français dans une interview accordée au journal Les Échos et publiée le 7 décembre. M. Macron a indiqué qu’il avait discuté de cette question avec Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne.

Selon les dernières données douanières de la Chine, son excédent commercial avec l’UE a atteint 266,8 milliards de dollars entre janvier et novembre, en hausse de près de 20 % par rapport aux 223,1 milliards enregistrés sur la même période de l’année dernière.

Malgré les préoccupations des partenaires commerciaux de la Chine, Lynn Song, économiste en chef pour Greater China chez ING, a expliqué que ses fortes exportations pourraient aider Pékin à atteindre son objectif de croissance « d’autour de 5 % » cette année.

Cependant, il a souligné la nécessité de déployer davantage de mesures de relance pour stimuler la demande intérieure qui reste faible dans le contexte de crise immobilière.

« Le focus de la Chine sur le développement de la demande intérieure comme moteur clé de la croissance va prendre du temps, mais c’est essentiel pour que la Chine entre dans la prochaine phase de son développement économique », a écrit M. Song dans une note publiée le 8 décembre. « Au final, nous devrions voir l’année prochaine quelles mesures concrètes seront mises en place pour stimuler la consommation intérieure. »

Le Politburo, cet organe décisionnel suprême du Parti communiste chinois (PCC), a réitéré son plan visant à stimuler la demande intérieure lors d’une réunion du 8 décembre présidée par le dirigeant chinois Xi Jinping, selon un compte rendu publié par les médias d’État.

Des hauts responsables du PCC, des autorités régionales et des représentants d’entreprises d’État doivent se réunir à Pékin à la fin du mois pour la Conférence centrale sur le travail économique, qui fournit généralement des priorités politiques plus spécifiques et des objectifs clés de croissance économique pour l’année à venir.

Kenneth Rogoff, professeur d’économie à l’université Harvard, a indiqué qu’il sera difficile d’encourager les familles chinoises à dépenser davantage.

Avec un marché immobilier en effondrement persistant — un secteur qui, selon lui, représente 80 % du patrimoine des familles chinoises — de nombreuses personnes sont susceptibles de serrer leurs budgets, a expliqué M. Rogoff, qui a été l’économiste en chef du Fonds monétaire international de 2001 à 2003.

À cela s’ajoute l’absence d’un système complet de retraites et de soins de santé dans ce pays communiste. Lorsque les familles doivent épargner pour leurs soins de santé, « il est très difficile d’amener les gens à consommer », a précisé M. Rogoff dans une récente interview avec Epoch Times.

Selon sa prédiction, la croissance économique de la Chine pourrait ralentir de 2 à 3 % dans les années à venir, même si ce ralentissement pourrait ne pas apparaître dans les statistiques officielles du régime chinois.

La véracité des statistiques économiques chinoises est mise en doute depuis longtemps, en grande partie à cause des antécédents de l’État-parti en matière de dissimulation et de manipulation de données jugées préjudiciables à son image.