Le déficit commercial des États-Unis s’est creusé pour atteindre un niveau record en mars, les entreprises ayant accéléré leurs importations avant l’entrée en vigueur des tarifs douaniers américains.
Les données du Bureau d’analyse économique, publiées le 6 mai, montrent que le déficit commercial international – une mesure du moment où les importations d’un pays dépassent ses exportations – a atteint un niveau record de 140,5 milliards de dollars. Ce chiffre est en hausse de 14 % par rapport aux 123,2 milliards de dollars révisés de février.
Le déficit commercial international mensuel comprend les biens et les services.
Les observateurs du marché avaient prévu un déficit commercial de 137 milliards de dollars.
Les importations ont augmenté de 4,4 % pour atteindre un niveau record de 419 milliards de dollars, les entreprises ayant renforcé leurs achats à l’étranger avant que le gouvernement ne fasse de nouvelles annonces tarifaires.
Les entreprises ont acheté une plus grande quantité de préparations pharmaceutiques, de formes métalliques finies, de voitures particulières et d’accessoires informatiques.
Les exportations ont augmenté à un rythme modeste de 0,2 %, mais ont atteint un niveau record de 278,5 milliards de dollars en mars. Les entreprises américaines ont expédié davantage de fournitures et de matériaux industriels, de voitures particulières et d’accessoires informatiques.
Le déficit commercial des États-Unis avec l’Union européenne est passé de 30,9 milliards de dollars à 48,3 milliards de dollars, et son déficit avec l’Irlande a grimpé de 15,3 milliards de dollars à 29,3 milliards de dollars.
Le déficit commercial des États-Unis avec la Chine s’est réduit, passant de 26,6 milliards de dollars à 24,8 milliards de dollars. Le déficit a également diminué avec la Suisse, passant de 18,8 milliards de dollars à 14,7 milliards de dollars, ainsi que le déficit commercial des États-Unis avec le Canada, passant de 7,4 milliards de dollars à 4,9 milliards de dollars.
Le Bureau du recensement a rapporté le mois dernier que le déficit commercial de marchandises avait grimpé à un niveau record de 161,99 milliards de dollars, dans un contexte d’anticipation des tarifs douaniers par les entreprises.
Depuis le début de l’année, le déficit commercial a freiné la croissance économique.
Au premier trimestre, l’économie américaine s’est contractée de 0,3 %, principalement en raison d’une hausse de 41 % des importations. Le Bureau d’analyse économique soustrait les importations du produit intérieur brut (PIB) car les États-Unis achètent plus de biens et de services aux marchés étrangers qu’ils ne produisent d’alternatives au niveau national.
La diminution du trimestre précédent pourrait être un événement ponctuel. L’estimation du modèle GDPNow de la Banque fédérale de réserve d’Atlanta suggère une expansion de 1,1 % au deuxième trimestre, alimentée par une amélioration attendue du déficit commercial.
Le président Donald Trump et de hauts responsables de l’administration ont critiqué à plusieurs reprises le déséquilibre commercial.
« Notre déficit commercial, causé par ces conditions non réciproques, est une manifestation de la perte de la capacité de la nation à fabriquer, à cultiver, à construire, et le président reconnaît l’urgence du moment », a déclaré le représentant américain au Commerce, Jamieson Greer, lors d’une audition devant la commission des finances du Sénat peu après l’annonce des tarifs douaniers par le président au début du mois d’avril.
« Notre déficit commercial important et persistant est en place depuis plus de 30 ans, et il ne sera pas résolu du jour au lendemain, mais tout cela va dans la bonne direction. »
D’autres ont contesté les inquiétudes de la Maison-Blanche concernant le déficit commercial.
Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, affirme qu’un déficit commercial témoigne de la confiance des investisseurs dans les États-Unis.
« C’est un simple calcul économique : si les investisseurs du monde entier considèrent qu’un pays est le meilleur endroit pour investir, le calcul montre que ce pays aura un déficit commercial », a déclaré M. Kashkari, lors d’une interview accordée le 13 avril à l’émission « Face the Nation » de la chaîne de télévision CBS News.
Un document du Service de recherche du Congrès de 2018 a conclu que l’approche de M. Trump en matière de tarifs douaniers différait « des opinions de la plupart des économistes ».
« Tenter de modifier le déficit commercial sans s’attaquer aux problèmes macroéconomiques sous-jacents sera probablement contre-productif et créera des distorsions dans l’économie », indiquait le rapport.
Volatilité de la dynamique commerciale
Les réservations d’exportations vers les États-Unis sont restées résilientes malgré la volatilité d’une semaine à l’autre, selon les données compilées par le traqueur commercial Vizion. Pour la semaine se terminant le 28 avril, les volumes de réservations de conteneurs d’exportation ont diminué de 3,2 % par rapport à la semaine précédente, mais ont augmenté de 8,4 % d’une année sur l’autre.
Toutefois, les exportations américaines vers la Chine ont chuté, s’effondrant d’environ 80 % à la fin du mois dernier, « ce qui indique de profondes perturbations liées aux changements d’approvisionnement, aux représailles politiques ou à l’affaiblissement de la demande américaine », a déclaré l’entreprise dans un rapport.
« Les ajustements tarifaires en mars et avril ont peut-être incité à un comportement de réservation prudent ou encouragé le chargement anticipé avant la mise en place de nouvelles politiques. Parallèlement, l’évolution de la demande des principaux marchés mondiaux influence les volumes. »
Lors d’une conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre le 6 mai, la société mondiale de transport maritime et de logistique de conteneurs Matson a déclaré que les tendances actuelles sont incertaines.
« Nous prévoyons que le volume de conteneurs et les tarifs moyens au deuxième trimestre seront inférieurs d’une année sur l’autre », a affirmé le PDG de Matson, Matt Cox, lors d’une conférence téléphonique avec les actionnaires et les analystes.
« Pour le moment, il est difficile de savoir si ces niveaux de volume inférieurs sont transitoires ou persisteront plus longtemps en 2025, et la durée de cette période de faible demande dépendra probablement des négociations actives en cours tout au long de la chaîne d’approvisionnement, et du calendrier des modifications potentielles des tarifs. »
Les conditions pourraient se stabiliser maintenant que le « choc tarifaire est passé », a déclaré Jay Woods, stratège mondial en chef chez Freedom Capital Markets.
« Nous avons eu le pire des nouvelles tarifaires et nous commençons à ‘négocier’ et à réduire progressivement les choses », a déclaré M. Woods dans un courriel à Epoch Times.
Lors d’une interview accordée à CNBC le 5 mai, le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que les responsables américains s’entretenaient avec 17 partenaires commerciaux importants qui « nous ont approchés avec de très bonnes propositions commerciales ».
« Je pense que nous sommes très proches de conclure des accords », a assuré M. Bessent, ajoutant que des annonces pourraient être faites cette semaine.
M. Trump a récemment complété ses projets de droits de douane en proposant, sur Truth Social, d’imposer des tarifs douaniers de 100 % sur les films produits en dehors des États-Unis, en déclarant : « Nous voulons que les films soient de nouveau produits en Amérique ! »
Il a précisé plus tard aux journalistes, le 5 mai, qu’il rencontrerait l’industrie cinématographique américaine pour « s’assurer qu’ils sont satisfaits » de son concept.
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